Sermaye artırımı, şirketlerin büyüme stratejileri doğrultusunda ihtiyaç duydukları finansmanı sağlamaları açısından kritik öneme sahiptir. 2025 yılı itibarıyla şirketlerin yeni pay ihraç ederek veya iç kaynaklardan sermaye artırarak gerçekleştirdiği bu işlem, çeşitli maliyet kalemlerini içermektedir. Bu yazıda, sermaye artırımı sürecine dair güncel maliyet unsurları detaylı bir şekilde ele alınmaktadır.
Sermaye Artırımı Maliyeti 2025 Yılında Ne Kadar?
2025 yılı itibarıyla bir anonim şirketin sermaye artırımı gerçekleştirmesi için katlandığı toplam maliyet, artırılan sermayeye ve yönteme bağlı olarak değişkenlik göstermektedir. Genel olarak, noter ve ticaret sicili ücretleri, KAP bildirimleri, danışmanlık giderleri, Borsa İstanbul’a ödenen masraflar ve SPK başvuru ücretleri bu maliyetlerin başlıca kalemlerini oluşturmaktadır. Ortalama bir artırıma ilişkin toplam gider 250.000 TL ile 2.500.000 TL arasında değişebilmektedir.
Sermaye Artırımı Yöntemine Göre Maliyet Değişir mi?
Şirketlerin sermaye artırımı gerçekleştirme yöntemine bağlı olarak ortaya çıkan maliyetler önemli ölçüde değişiklik gösterebilir.
Bedelli Sermaye Artırımı
Şirketin ortaklardan nakit talep ettiği bu yöntemde, pay satış süreci nedeniyle ek maliyetler oluşur.
SPK Ücreti Ne Kadardır?
2025 itibarıyla SPK’ya ödenen ücret, artırılan sermayenin binde 2’si oranındadır.
Bedelsiz Sermaye Artırımı
Şirketin iç kaynaklarını (yedek akçeler, geçmiş yıl kârı gibi) sermayeye dönüştürdüğü bu yöntemde doğrudan bir nakit çıkışı gerekmediği için işlem maliyeti oldukça düşüktür.
İşlem Masrafları Hangi Kalemlerden Oluşur?
Noter, tescil ve ilan ücretleri dışında ciddi bir maliyet bulunmamaktadır.
Primli Sermaye Artırımı
Yeni paylar nominal değerin üzerinde satıldığında ortaya çıkan primli sermaye artırımı, yatırımcılardan daha fazla kaynak toplamak amacıyla uygulanır.
Halka Arz Giderleri Dahil midir?
Evet, primli artırımlar genellikle halka arz süreciyle birlikte yürütüldüğü için aracı kurum komisyonları ve SPK başvuru ücretleri toplam maliyete dahil edilir.
2025 Yılında Sermaye Artırım Sürecine Dahil Olan Giderler
Aşağıda, 2025 yılı için tipik bir sermaye artırımı işlemi sırasında oluşabilecek kalemler ve tahmini maliyetleri listelenmiştir. Bu kalemler şirketin halka açık olup olmamasına göre farklılık gösterebilir.
| Gider Kalemi | Ortalama Maliyet (TL) | Açıklama |
|---|---|---|
| SPK Başvuru Ücreti | 20.000 – 250.000 | Bedelli/primli artırımlarda geçerli |
| Noter Onayı ve İmza Tasdiki | 10.000 – 50.000 | Ana sözleşme değişikliği için |
| Ticaret Sicili Tescil Ücreti | 15.000 – 75.000 | Tescil zorunluluğu bulunur |
| KAP Bildirim Masrafı | 2.000 – 5.000 | Kamuyu aydınlatma yükümlülüğü |
| Aracı Kurum Komisyonu | Artırılan tutarın %1-3’ü | Halka açık şirketlerde geçerlidir |
| Danışmanlık ve Hukuki Ücret | 30.000 – 150.000 | Süreç yönetimi için alınır |
Bu giderler, toplamda sermaye artırımı maliyetinin 250 bin TL’den başlayarak işlem hacmine göre milyonlarca TL’ye kadar çıkmasına neden olabilir.
Halka Açık Şirketlerde Maliyet Daha mı Fazla?
Halka açık şirketlerde sermaye artırımı, SPK düzenlemelerine tabidir ve bu da ek yükümlülükler getirir. Aracı kurumlarla çalışılması, izahname hazırlanması ve yatırımcı bilgilendirme süreçlerinin maliyetleri artırıcı etkisi bulunmaktadır. Ayrıca Borsa İstanbul’a yapılacak başvurular ve kurumsal yönetim kriterlerine uyum maliyetleri de dikkate alınmalıdır.
Sermaye Artırım Süreci Ne Kadar Sürer?
Ortalama bir sermaye artırımı işlemi, gerekli belgelerin hazırlanmasından tescile kadar yaklaşık 6 ila 12 hafta arasında tamamlanmaktadır. Ancak bu süreç, SPK ve Borsa onay sürelerine, şirket içi karar alma hızına ve ilan aşamasına göre değişebilir. Zaman kaybını önlemek için ön hazırlık süreci titizlikle yürütülmelidir.
2025 İçin En Güncel Sermaye Artırımı Maliyetleri
Aşağıda 2025 yılı için sermaye artırımı işleminde karşılaşılabilecek gider kalemleri ve tipik maliyet aralıkları verilmiştir. Tabloda hem halka açık hem de kapalı şirketler için ortalama değerler sunulmuştur.
| Yöntem Türü | Tahmini Toplam Maliyet (TL) | Süre | Ek Açıklama |
|---|---|---|---|
| Bedelli Artırım | 500.000 – 2.500.000 | 8-12 Hafta | Yatırımcı katılımı gerekir |
| Bedelsiz Artırım | 50.000 – 250.000 | 3-6 Hafta | İç kaynaklar kullanılır |
| Primli Artırım | 750.000 – 3.000.000 | 10-14 Hafta | Halka arzla eş zamanlı yürütülür |
Tablodan görüleceği üzere, sermaye artırımı yöntemi ve şirketin halka açıklık durumu maliyet üzerinde doğrudan belirleyicidir.
Sıkça Sorulan Sorular
Aşağıda Sermaye Artırımı Maliyeti 2025 ile ilgili sıkça sorulan sorular ve yanıtları yer almaktadır:
Sermaye artırımı maliyeti neden bu kadar değişken?
Maliyetler artırılan sermaye tutarına, yöntemine, şirketin halka açık olup olmamasına ve dış danışmanlık ihtiyacına göre değişir.
Bedelsiz sermaye artırımı ucuz bir yöntem midir?
Evet, iç kaynak kullanıldığı için genellikle noter ve tescil masrafları dışında ciddi bir maliyet oluşmaz.
SPK’ya başvuru zorunlu mu?
Eğer şirket halka açıksa ve pay satışı söz konusuysa SPK’ya başvuru zorunludur; aksi durumda gerekli olmayabilir.
Aracı kurumla çalışmak zorunlu mudur?
Halka açık şirketlerde bedelli veya primli artırımlar için aracı kurum zorunludur, kapalı şirketlerde ise bu zorunluluk yoktur.
Sermaye artırımı sonrası hisse değeri etkilenir mi?
Evet, piyasa beklentisine bağlı olarak hisse değeri olumlu ya da olumsuz etkilenebilir.
Maliyetlerin vergisel avantajı var mı?
Bazı gider kalemleri vergi matrahından indirilebilmektedir ancak detaylı değerlendirme için mali müşavir danışmanlığı önerilir.
Süreçte yapılan hatalar nasıl etkiler?
Yanlış bildirim veya eksik belge süreçte gecikmelere ve ek maliyetlere yol açabilir, bu yüzden hukuki danışmanlık önemlidir.
